毛豆新车,瓜子二手车的希望还是负累

北京中科医院公益抗白无止境 http://m.39.net/pf/a_4892467.html

上月底，瓜子二手车宣布推出“毛豆新车”品牌、公司升级为车好多集团，以融资租赁模式进军新车市场，寄托着创始人杨浩涌这样一番厚望：由二手车延展至新车、由交易切入金融，以新车金融与二手车业务互补，图谋业务盈利、推高资本估值。

通过以下几方面分析，毛豆新车是否能承载瓜子二手车的新希望，还是成为杨浩涌二次创业饼越摊越大的负累？

一、车源。“车源决定交易、得车源者得天下”，这是二手车行业的天经地义，也是二手车电商的兵家必争之地，尽管过去两年多来瓜子二手车带领着电商同行烧钱数十亿用近乎洗脑的广告来砸车源，但目前全国90%的车源仍牢牢掌握在10万家线下车商手中，而在10%的车源争夺中，瓜子的车源量始终未能领先。为保证持久的车源供应，瓜子改弦更张，抛弃C2C虚拟寄售模式，“吃货”自营，变身二手车“京东”，并期望新生的毛豆新车能够稳定输送二手车车源。

那么，毛豆新车的车源就比二手车领域好开拓吗？尽管毛豆新车在发布会上宣布与中国长安、上汽大众、英菲尼迪等汽车厂商达成战略合作，主机厂商代表为毛豆新车站台，畅想未来“通过毛豆平台帮助主机厂商更清晰的了解用户的需求和喜好，反作用于生产、制造、设计等环节，提升全产业链效率。”然而，大搜车创始人兼CEO姚军红认为主机厂商的真实想法只是尝试看看能否带来增量市场，帮助出清尾货去库存，“卖新车、卖二手车不是一个逻辑。卖新车必须看主机厂的态度，汽车之家、易车这么大的流量汽车没卖出来，就是因为主机厂不给它。瓜子做了一件事情，叫去除中间商，卖家多卖钱，买家少花钱。谁是中间商？今天最大的中间商是4S店，所以瓜子拦截的主流客户是4S店的置换用户。如果我是厂商，我再给它一批折扣新车，意味着什么？不仅拦截我的置换用户，而且连我新车业务也直接截流掉了。”某汽车金融公司高管透露，新车市场还是为主机厂商所掌控，4S店是主机厂“亲儿子”的现实局面并没有多大改变，“现在融资租赁企业还只能和二线主机厂合作，目前的量对主机厂来说还是九牛一毛，事实上就连大搜车也很难拿到好的车型。”因此，毛豆新车获取车源的任务并不比瓜子二手车轻松，何况还担负着为瓜子二手车蓄积车源的战略任务。

二、客户。在新闻稿里、在一众互联网分析师笔下，新车融资租赁的用户似乎是一片“新大陆”：30-39岁人群是当下购车的主力人群，20-29岁人群是迅速扩大的购车群体，提升潜力巨大。作为受互联网影响最深的一代，80、90们对于互联网的依赖和信贷消费的接纳程度高，乐于通过汽车金融服务满足自己的购车需求。毛豆新车也乐于打造这样的用户群体形象，并启用明星Angelababy来广告代言。然而，目前新车融资租赁的用户画像却更“骨感”——据某汽车金融平台风控人士介绍，目前优质用户往往会优先选择银行分期和车分期，经过层层筛选之后的用户才会考虑“毛豆新车”这种以租代购的模式，“好不容易来一个客户就是期期逾期，要么就是年龄很小，没有稳定工作，想买车跑滴滴的用户。”

三、风控。有车源、有客源，在“新车即金融”的业务场景中并不足够，金融风控才是关键，否则正如优信集团董事长戴琨所言“做台车，有2台坏账，就等于白干。”尽管瓜子宣传其“瓜子大脑”积累了大量二手车车主车辆数据，但由于其C2C拼缝撮合成交模式导致其缺乏线下二手车金融服务场景，并未积累雄厚专业的风控数据和能力。汽车金融专业人士认为，新车融资租赁业务必然存在对不同地区用户的资质、价格承受能力、对产品的期望、逾期率等的分析和产品研发，只有风控水平强的公司才有能力根据用户特征分层金融产品，根据客户征信、资质、逾期风险等维度进行定价，利用利率、首付比例等手段控制风险。而瓜子这样的金融“业余选手”更像是在做简单的物理拼接，并未发生更深层的融合，并没有产生期待中的生态化反。

四、线下渠道。从毛豆新车开始，为了直接通吃二手车交易与新车金融业务，绕过传统的二手车商及新车二级经销商渠道，车好多决心自建渠道和仓储，据悉已在长春、石家庄、成都、东莞、南京5个城市建立了线下中心仓，服务覆盖全国40多个城市。这一类“京东”线下布局得到瓜子新晋投资人、今日资本总裁徐新的赞赏。在她看来，当前太轻的商业模式意味着门槛太低，且大部分领域都早已被BAT占领，看似又累又重的新车租售渠道蕴含新的商机。然而，如今汽车新零售已不比当年电商，只有京东一家在埋头线下自建物流打基础，优信等同行早已领先一步，开展这一投资大、周期长的重活，车好多一步慢、步步慢，并不像烧钱投广告那么容易追赶反超。

五、资金。无论是自建渠道和仓储，还是开展新车融资租赁业务“吃货”，资金压力极大，车好多B+轮融资区区1.8亿美元并不足够，必须通过各种杠杆拆借融通资金才能应付。按照某业内人士对融资租赁的一种通俗的解释是，融资租赁本身是个借鸡生蛋，卖蛋还租，租清得鸡的游戏。当新车业务成为标配，新车业务的竞争必将加剧，一旦新车业务销售不如预期，能否租清得鸡还有很大的悬念与风险，这将给二手车电商平台的汽车金融环节带来资金链风险，这又需要大量的融资来不断填充这个烧钱的游戏。

最近，监管层为防范金融风险，收紧对消费贷、现金贷业务的银根，整个行业陷入了“钱荒”，即使是今年备受资本推崇的汽车金融，情况也并不乐观。因为汽车金融对资金的需求极大，“一次融资，就需要十亿之上”，因此能和他们合作的资金方并不太多。某汽车金融公司为了寻找资金，发动了公司上上下下所有的人，“就连公关都得出去找资金”。在此情形下，车好多是否能独善其身，随时能融到足够多又便宜的资金，还需打个不小的问号。

六、品牌。为新车业务另取“毛豆”新名，是高招，还是无奈之举，营销界见仁见智。但鉴于瓜子二手车品牌极高的知名度紧紧伴随着是居高不下的客户投诉、负面口碑这一不争事实，另取新名、推出新品牌，为新业务保驾护航，不失为明智安全的选择。尽管杨浩涌在发布会上宣布瓜子、毛豆两个品牌明年将各投入10亿人民币预算推广，但今年9月恢复的5亿预算广告投放囊括了两个品牌的推广，投入减半，品牌声量及声誉都相应至少减弱一半以上，瓜子既有的品牌资产未能给毛豆加持加分。

毛豆新车带来的上述隐忧，精明的投资人未必不清楚。瓜子二手车B+轮融资，估值只涨了5到7亿美元（B轮估值25亿美元、B+轮30-32亿美元），六七家新老投资人分担这1.8亿美元融资额度，其中包括曾大手笔重注投资京东的今日资本和DSTGlobal——资本押注跑道的投机和对毛豆新车的保留并存，可窥一斑。

瓜子二手车开辟新车业务、推出新品牌，公司升级车好多集团，效仿的灵感和榜样很可能来自谷歌，其成立Alphabet控股公司重组谷歌所有业务品牌，做到既掌控当下、又布局未来，只是瓜子也许忘了Alphabet拥有谷歌这一极其盈利、全世界赚钱效率最高的搜索引擎业务来反哺支持各项新品牌新业务，自身二手车业务仍流血不止，企图染指新车业务破局，不得不说，有陷入乐视危局的风险——虽然“生态化反”前景无限美好诱人，但缺乏优势盈业务支撑，最终陷入多领域激烈扩张、多业务并行冲量，最终资金流崩断、资本市场自绝的死局。

毛豆新车，给瓜子二手车带领的是希望，还是负累？拭目以待。